{"id":317,"date":"2026-10-14T07:05:51","date_gmt":"2026-10-14T07:05:51","guid":{"rendered":"https:\/\/adesman.ro\/?p=317"},"modified":"2026-10-14T17:59:13","modified_gmt":"2026-10-14T17:59:13","slug":"filtrage-investissements-etrangers-roumanie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/autorizare-investitii-straine-romania\/","title":{"rendered":"Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie en 2026\u00a0: proc\u00e9dure, seuil de valeur et risques pour les investisseurs"},"content":{"rendered":"<h1 class=\"wp-block-heading has-text-align-center\"><strong>Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie en 2026\u00a0: proc\u00e9dure, seuil<\/strong> <strong>de valeur<\/strong> <strong>et risques pour les investisseurs<\/strong><\/h1>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>L\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, le d\u00e9veloppement d\u2019un projet \u00e9nerg\u00e9tique ou la reprise d\u2019actifs en Roumanie peut n\u00e9cessiter une autorisation pr\u00e9alable, m\u00eame lorsque l\u2019investisseur provient d\u2019un \u00c9tat membre de l\u2019Union europ\u00e9enne, y compris de la Roumanie.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les investisseurs, le m\u00e9canisme d\u2019examen et d\u2019autorisation des investissements (Foreign Direct Investment Screening \u2013 FDI Screening) est un \u00e9l\u00e9ment important de la planification des op\u00e9rations en Roumanie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une op\u00e9ration qui remplit les conditions commerciales et soci\u00e9taires pour \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e peut \u00eatre soumise \u00e0 une proc\u00e9dure d\u2019examen suppl\u00e9mentaire au regard de la s\u00e9curit\u00e9 nationale et de l\u2019ordre public, susceptible d\u2019influer sur le calendrier de l\u2019op\u00e9ration, les conditions de r\u00e9alisation, la structure contractuelle et m\u00eame la possibilit\u00e9 de r\u00e9aliser l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les modifications apport\u00e9es au cadre national d\u2019examen des investissements en mars 2026 par l\u2019ordonnance d\u2019urgence du Gouvernement (OUG) n\u00b0\u00a017\/2026 ont introduit des changements importants, notamment le rel\u00e8vement du seuil g\u00e9n\u00e9ral d\u2019examen \u00e0 5 millions d\u2019euros, la clarification et l\u2019extension du champ des op\u00e9rations vis\u00e9es, ainsi que la modification de la proc\u00e9dure d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour un investisseur qui souhaite entrer sur le march\u00e9 roumain, la constitution d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ad hoc (SPV) en Roumanie ne supprime pas l\u2019obligation d\u2019autorisation pr\u00e9alable lorsque l\u2019investissement envisag\u00e9 rel\u00e8ve du champ d\u2019application de <a href=\"https:\/\/legislatie.just.ro\/public\/DetaliiDocument\/254239\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022<\/a>. Dans ce cas, l\u2019autorisation est obtenue \u00e0 l\u2019issue d\u2019un examen par la Commission d\u2019examen des investissements \u00e9trangers directs (CEISD). L\u2019analyse de la n\u00e9cessit\u00e9 d\u2019une autorisation tient compte de l\u2019identit\u00e9 de l\u2019investisseur, de la structure de son actionnariat et des personnes qui exercent, directement ou indirectement, le contr\u00f4le de l\u2019investisseur, ainsi que de la nature, du secteur et de la valeur de l\u2019investissement, sans se limiter \u00e0 l\u2019entit\u00e9 locale par laquelle celui-ci est r\u00e9alis\u00e9. La question essentielle est donc de savoir si l\u2019op\u00e9ration envisag\u00e9e n\u00e9cessite une autorisation et, dans l\u2019affirmative, comment int\u00e9grer cette obligation dans la structure et le calendrier de l\u2019investissement.<\/p>\n\n<div style=\"background:#f6f2fa;border:1px solid #e3d8ee;border-radius:4px;padding:20px 24px;margin:28px 0;\">\n  <p style=\"margin:0 0 10px;font-size:13px;font-weight:700;letter-spacing:.08em;text-transform:uppercase;color:#55328E;\">En bref<\/p>\n  <ul style=\"margin:0;padding-left:20px;font-size:16px;line-height:1.6;color:#1a1a1a;\">\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">Le seuil g\u00e9n\u00e9ral est de 5\u00a0millions EUR (contre 2\u00a0millions auparavant), depuis l\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">Le r\u00e9gime s\u2019applique aussi aux investisseurs de l\u2019UE, y compris roumains.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">Les investissements sous le seuil peuvent aussi \u00eatre examin\u00e9s. Les op\u00e9rations interd\u00e9pendantes r\u00e9alis\u00e9es sur 12\u00a0mois sont cumul\u00e9es.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">L\u2019acquisition directe d\u2019actifs dans des domaines sensibles, y compris le stockage d\u2019\u00e9nergie, peut aussi n\u00e9cessiter une autorisation.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">Le d\u00e9lai l\u00e9gal est de 45\u00a0jours \u00e0 compter du dossier complet. Il peut atteindre 90\u00a0jours, plus 45\u00a0jours suppl\u00e9mentaires, si le Conseil supr\u00eame de d\u00e9fense du pays (CSAT) est consult\u00e9.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">La contribution d\u2019examen est de 5\u00a0000\u00a0EUR.<\/li>\n    <li style=\"margin:0 0 6px;\">Sans autorisation, vous risquez des amendes pouvant atteindre 10\u00a0% du chiffre d\u2019affaires mondial et la nullit\u00e9 de l\u2019op\u00e9ration.<\/li>\n  <\/ul>\n<\/div>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">1. Qu\u2019est-ce que le FDI Screening et pourquoi est-il important pour les investissements en Roumanie\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le FDI Screening (autorisation des investissements \u00e9trangers) est le m\u00e9canisme par lequel les autorit\u00e9s comp\u00e9tentes examinent certains investissements afin d\u2019identifier les risques \u00e9ventuels pour la s\u00e9curit\u00e9 nationale, l\u2019ordre public ou les projets et programmes pr\u00e9sentant un int\u00e9r\u00eat pour l\u2019Union europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au niveau europ\u00e9en, le cadre g\u00e9n\u00e9ral est \u00e9tabli par le <a href=\"https:\/\/eur-lex.europa.eu\/eli\/reg\/2019\/452\/oj\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">r\u00e8glement (UE) 2019\/452<\/a>, qui institue un m\u00e9canisme de coop\u00e9ration entre les \u00c9tats membres et la Commission europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En Roumanie, le texte principal est l\u2019ordonnance d\u2019urgence du Gouvernement n\u00b0\u00a046\/2022, approuv\u00e9e par la loi n\u00b0\u00a0164\/2023, telle que modifi\u00e9e ult\u00e9rieurement, notamment par l\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au niveau national, l\u2019examen est r\u00e9alis\u00e9 par la Commission d\u2019examen des investissements \u00e9trangers directs (CEISD), avec la participation des institutions comp\u00e9tentes conform\u00e9ment \u00e0 la proc\u00e9dure l\u00e9gale.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le m\u00e9canisme ne constitue pas un contr\u00f4le g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019opportunit\u00e9 \u00e9conomique de l\u2019investissement. Son objectif est d\u2019\u00e9valuer les risques pertinents pour la s\u00e9curit\u00e9 et l\u2019ordre public, au regard de la nature de l\u2019investissement, du secteur d\u2019activit\u00e9 et des caract\u00e9ristiques de l\u2019investisseur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour l\u2019investisseur, la cons\u00e9quence pratique est importante\u00a0: l\u2019autorisation CEISD doit \u00eatre analys\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment des autres approbations n\u00e9cessaires \u00e0 l\u2019op\u00e9ration, y compris d\u2019une \u00e9ventuelle autorisation au titre du contr\u00f4le des concentrations.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">2. Qui doit obtenir l\u2019autorisation CEISD\u00a0? S\u2019applique-t-elle aussi aux investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne ou de Roumanie\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oui. Le r\u00e9gime roumain ne se limite pas aux investissements r\u00e9alis\u00e9s par des personnes ou des soci\u00e9t\u00e9s ext\u00e9rieures \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 couvre, dans les conditions pr\u00e9vues par la loi, les investissements \u00e9trangers directs, les investissements r\u00e9alis\u00e9s par des investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne et les nouveaux investissements (greenfield).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La cat\u00e9gorie des investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne inclut express\u00e9ment les personnes physiques de nationalit\u00e9 roumaine ainsi que les personnes morales ayant leur si\u00e8ge social en Roumanie. Par cons\u00e9quent, une soci\u00e9t\u00e9 immatricul\u00e9e dans un \u00c9tat membre de l\u2019UE ou une soci\u00e9t\u00e9 roumaine n\u2019est pas automatiquement exclue de l\u2019obligation d\u2019autorisation si l\u2019investissement concerne un secteur sensible et d\u00e9passe le seuil l\u00e9gal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, la structure soci\u00e9taire de l\u2019investisseur doit \u00eatre analys\u00e9e au-del\u00e0 de la juridiction dans laquelle est immatricul\u00e9e la soci\u00e9t\u00e9 qui r\u00e9alise formellement l\u2019acquisition.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans certaines situations, le contr\u00f4le direct ou indirect exerc\u00e9 par des personnes ou entit\u00e9s ext\u00e9rieures \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne peut \u00eatre d\u00e9terminant pour la qualification de l\u2019investissement. Dans ce contexte, l\u2019identification de l\u2019investisseur pertinent, c\u2019est-\u00e0-dire de la personne qui exerce, directement ou indirectement, le contr\u00f4le de l\u2019investissement, constitue une \u00e9tape importante de l\u2019analyse juridique pr\u00e9alable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Exemple pratique\u00a0:<\/strong> un groupe international envisage d\u2019acqu\u00e9rir une soci\u00e9t\u00e9 roumaine par l\u2019interm\u00e9diaire d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 holding immatricul\u00e9e dans un \u00c9tat membre de l\u2019UE. L\u2019analyse de l\u2019obligation d\u2019autorisation ne devrait pas se limiter au si\u00e8ge de la holding, mais doit examiner la structure de contr\u00f4le et les caract\u00e9ristiques de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">3. Quel est le seuil de valeur pour l\u2019autorisation des investissements en Roumanie en 2026\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c0 la suite des modifications introduites par l\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026, le seuil g\u00e9n\u00e9ral pr\u00e9vu \u00e0 l\u2019article 3, paragraphe (1), point b), de l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 est de <strong>5\u00a0000\u00a0000 EUR<\/strong> (relev\u00e9 par rapport \u00e0 la valeur applicable auparavant, de 2\u00a0000\u00a0000 EUR).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le seuil est calcul\u00e9 selon les r\u00e8gles l\u00e9gales applicables, notamment par r\u00e9f\u00e9rence au taux de change publi\u00e9 par la Banque nationale de Roumanie pour le dernier jour de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dant l\u2019op\u00e9ration. Toutefois, le d\u00e9passement du seuil n\u2019est pas le seul \u00e9l\u00e9ment pertinent pour d\u00e9terminer l\u2019obligation d\u2019autorisation. L\u2019investissement doit \u00e9galement \u00eatre analys\u00e9 au regard du secteur d\u2019activit\u00e9, de la nature de l\u2019op\u00e9ration et des crit\u00e8res de s\u00e9curit\u00e9 et d\u2019ordre public pr\u00e9vus par le cadre l\u00e9gal.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Un investissement inf\u00e9rieur \u00e0 5 millions d\u2019euros est-il automatiquement exempt\u00e9\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019article 3, paragraphe (2), de l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 permet \u00e9galement l\u2019examen d\u2019investissements qui ne d\u00e9passent pas le seuil de 5 millions d\u2019euros lorsque, par leur nature ou leurs effets potentiels, ils peuvent porter atteinte \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 nationale, \u00e0 l\u2019ordre public ou \u00e0 des projets ou programmes pr\u00e9sentant un int\u00e9r\u00eat pour l\u2019Union europ\u00e9enne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, les modifications de 2026 introduisent des r\u00e8gles relatives aux op\u00e9rations interd\u00e9pendantes r\u00e9alis\u00e9es sur une p\u00e9riode d\u2019un an et au cumul de leur valeur, dans les conditions pr\u00e9vues par la loi. Ainsi, les op\u00e9rations interd\u00e9pendantes r\u00e9alis\u00e9es par le m\u00eame investisseur dans un d\u00e9lai de 12 mois et visant la m\u00eame entit\u00e9 sont trait\u00e9es comme un investissement unique. L\u2019obligation d\u2019autorisation na\u00eet au moment o\u00f9 la valeur cumul\u00e9e atteint le seuil. Le fractionnement d\u2019un investissement en tranches plus petites ne permet donc pas d\u2019\u00e9viter la proc\u00e9dure.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette r\u00e8gle a \u00e9t\u00e9 introduite pr\u00e9cis\u00e9ment pour emp\u00eacher de tels montages. Pour les op\u00e9rations r\u00e9alis\u00e9es en plusieurs \u00e9tapes (par exemple, une acquisition de participations suivie d\u2019augmentations de capital ou de financements du projet), le calendrier et la valeur de chaque \u00e9tape doivent \u00eatre suivis d\u00e8s le d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pour les investisseurs, la conclusion est que la valeur de l\u2019op\u00e9ration est un crit\u00e8re important, mais qu\u2019elle ne saurait remplacer l\u2019analyse juridique de l\u2019ensemble de l\u2019op\u00e9ration.<\/strong><\/p>\n\n\n<div style=\"border-left:4px solid #55328E;background:#f6f2fa;padding:20px 24px;margin:32px 0;border-radius:4px;\">\n<p style=\"margin:0 0 14px;font-size:17px;line-height:1.55;color:#1a1a1a;\" class=\"translation-block\"><strong>L\u2019op\u00e9ration est inf\u00e9rieure \u00e0 5\u00a0millions EUR ou r\u00e9alis\u00e9e en plusieurs \u00e9tapes\u00a0?<\/strong> Nous v\u00e9rifions si elle rel\u00e8ve malgr\u00e9 tout du contr\u00f4le CEISD, avant que vous ne fixiez le calendrier et les modalit\u00e9s de paiement.<\/p>\n<p>  <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/contact\/\" style=\"display:inline-block;background:#55328E;color:#ffffff;padding:10px 22px;border-radius:4px;text-decoration:none;font-weight:600;font-size:15px;\">Demander une analyse pr\u00e9liminaire \u2192<\/a>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">4. Quels secteurs \u00e9conomiques peuvent entra\u00eener l\u2019examen d\u2019un investissement\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9gime roumain vise les investissements pertinents pour la s\u00e9curit\u00e9 nationale et l\u2019ordre public, au regard des secteurs et crit\u00e8res fix\u00e9s par la l\u00e9gislation applicable. Pour les acquisitions de participations et les nouveaux investissements, le point de d\u00e9part est constitu\u00e9 par les secteurs d\u2019activit\u00e9 pr\u00e9vus \u00e0 l\u2019article 2 de la d\u00e9cision n\u00b0\u00a073\/2012 du Conseil supr\u00eame de d\u00e9fense du pays (CSAT), analys\u00e9s au regard des crit\u00e8res de l\u2019article 4 du r\u00e8glement (UE) 2019\/452.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En pratique, une attention particuli\u00e8re doit \u00eatre port\u00e9e aux investissements dans des secteurs tels que\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l\u2019\u00e9nergie et les infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les transports et les infrastructures critiques\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les communications et les infrastructures num\u00e9riques\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les technologies critiques et avanc\u00e9es\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>la cybers\u00e9curit\u00e9 et le stockage des donn\u00e9es\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>l\u2019industrie de la d\u00e9fense et les technologies \u00e0 double usage\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>le secteur pharmaceutique et certaines activit\u00e9s du domaine de la sant\u00e9\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>le secteur agroalimentaire et certains actifs strat\u00e9giques.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les modifications de 2026 ont \u00e9galement introduit une r\u00e9glementation expresse des secteurs sensibles, par l\u2019article 2\u00b9 de l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022, applicable exclusivement aux op\u00e9rations d\u2019acquisition d\u2019actifs corporels et\/ou incorporels en vue de l\u2019exercice d\u2019une activit\u00e9 \u00e9conomique. L\u2019acquisition d\u2019actifs, et non seulement d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, peut donc d\u00e9clencher l\u2019obligation d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette cat\u00e9gorie mentionne notamment les technologies de stockage de l\u2019\u00e9nergie et les infrastructures critiques du secteur \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, la simple appartenance d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un secteur \u00e9conomique donn\u00e9 ne suffit pas, dans tous les cas, \u00e0 \u00e9tablir l\u2019obligation de notification. L\u2019analyse doit \u00eatre men\u00e9e au regard des conditions l\u00e9gales applicables \u00e0 la cat\u00e9gorie concr\u00e8te d\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">5. L\u2019autorisation CEISD est-elle n\u00e9cessaire pour l\u2019acquisition d\u2019un projet photovolta\u00efque ou BESS en Roumanie\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans de nombreux cas, oui. L\u2019\u00e9nergie fait partie des secteurs traditionnellement vis\u00e9s par le r\u00e9gime d\u2019examen des investissements, et les infrastructures critiques du secteur \u00e9nerg\u00e9tique sont aussi express\u00e9ment mentionn\u00e9es parmi les secteurs sensibles applicables aux acquisitions d\u2019actifs. La r\u00e9ponse concr\u00e8te d\u00e9pend toutefois de la structure de l\u2019op\u00e9ration, de la valeur de l\u2019investissement, des droits et actifs acquis et de l\u2019identit\u00e9 de l\u2019investisseur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette question est particuli\u00e8rement pertinente pour les investisseurs et d\u00e9veloppeurs internationaux actifs dans le <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/droit-energie-roumanie\/\">secteur \u00e9nerg\u00e9tique roumain<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 de projet (Special Purpose Vehicle \u2013 SPV) qui d\u00e9veloppe un <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/investissements-dans-les-energies-renouvelables\/\">parc photovolta\u00efque, un parc \u00e9olien<\/a> ou un <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/projets-bess-roumanie\/\">syst\u00e8me de stockage d\u2019\u00e9nergie par batteries (Battery Energy Storage System \u2013 BESS)<\/a> peut n\u00e9cessiter l\u2019examen de l\u2019obligation d\u2019autorisation CEISD. Il en va de m\u00eame lorsque l\u2019investisseur reprend directement les actifs du projet (terrains, droits, autorisations), sans acqu\u00e9rir la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019\u00e9valuation doit tenir compte de la structure de l\u2019op\u00e9ration, de la valeur de l\u2019investissement, des droits et actifs acquis, du secteur d\u2019activit\u00e9 et de l\u2019identit\u00e9 de l\u2019investisseur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une op\u00e9ration portant sur un projet \u00e9nerg\u00e9tique ne doit pas \u00eatre analys\u00e9e uniquement sous l\u2019angle des permis de construire, des droits sur le terrain ou du raccordement au r\u00e9seau \u00e9lectrique.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>L\u2019autorisation de l\u2019investissement et l\u2019autorisation du d\u00e9veloppement du projet sont deux questions juridiques distinctes.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, l\u2019existence d\u2019un avis technique de raccordement (ATR), d\u2019un permis de construire ou d\u2019une autorisation d\u00e9livr\u00e9e par l\u2019Autorit\u00e9 nationale de r\u00e9gulation dans le domaine de l\u2019\u00e9nergie (ANRE) ne remplace pas, lorsqu\u2019elle est obligatoire, l\u2019autorisation de l\u2019investissement au titre du r\u00e9gime CEISD.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les acquisitions de projets en cours de d\u00e9veloppement, le seuil de 5 millions d\u2019euros ne doit pas \u00eatre rapport\u00e9 automatiquement au seul prix pay\u00e9 pour les parts sociales de la SPV. Les nouveaux investissements entrent \u00e9galement dans le champ du r\u00e9gime, et les op\u00e9rations interd\u00e9pendantes r\u00e9alis\u00e9es dans un d\u00e9lai de 12 mois se cumulent. Les \u00e9tapes post\u00e9rieures \u00e0 l\u2019acquisition, telles que les augmentations de capital ou le financement de la construction, doivent \u00eatre prises en compte d\u00e8s le d\u00e9part.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le calendrier compte aussi pour une autre raison\u00a0: l\u2019investissement ne peut pas \u00eatre mis en \u0153uvre avant l\u2019obtention de l\u2019autorisation, et le non-respect de cette obligation peut entra\u00eener des amendes allant jusqu\u2019\u00e0 10\u00a0% du chiffre d\u2019affaires mondial. La v\u00e9rification de l\u2019obligation d\u2019autorisation devrait donc intervenir avant la fixation d\u00e9finitive du calendrier de l\u2019op\u00e9ration et des conditions de paiement. Lorsque l\u2019autorisation est n\u00e9cessaire, son obtention devrait \u00eatre pr\u00e9vue comme condition suspensive dans le contrat d\u2019acquisition.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette analyse est pertinente tant pour les projets isol\u00e9s que pour les investissements r\u00e9alis\u00e9s par l\u2019acquisition de participations dans des soci\u00e9t\u00e9s d\u00e9tenant des portefeuilles de projets \u00e9nerg\u00e9tiques.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">6. Quelles op\u00e9rations peuvent n\u00e9cessiter un examen par la CEISD\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019obligation d\u2019autorisation ne doit pas \u00eatre associ\u00e9e exclusivement \u00e0 l\u2019acquisition int\u00e9grale d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 roumaine.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon les conditions l\u00e9gales et la structure de l\u2019op\u00e9ration, l\u2019analyse peut \u00eatre n\u00e9cessaire en cas\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>d\u2019acquisition d\u2019actions ou de parts sociales permettant d\u2019\u00e9tablir des liens durables et directs avec la soci\u00e9t\u00e9 cible (les placements purement financiers, de portefeuille, ne sont en r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale pas vis\u00e9s)\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>d\u2019acquisition du contr\u00f4le direct ou indirect d\u2019une soci\u00e9t\u00e9\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>de constitution de certaines entreprises communes (joint ventures)\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>d\u2019acquisition d\u2019actifs corporels ou incorporels relevant de secteurs sensibles, en vue de l\u2019exercice d\u2019une activit\u00e9 \u00e9conomique\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>de r\u00e9alisation de nouveaux investissements\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>de modification de la structure de contr\u00f4le dans les conditions pr\u00e9vues par la loi\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>de r\u00e9alisation d\u2019op\u00e9rations successives ou interd\u00e9pendantes.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026 a \u00e9galement introduit une exception concernant certaines op\u00e9rations de restructuration ou de r\u00e9organisation r\u00e9alis\u00e9es par des investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne ou d\u2019\u00c9tats ayant adh\u00e9r\u00e9 aux Codes de l\u2019OCDE de la lib\u00e9ration des mouvements de capitaux. L\u2019exception ne s\u2019applique que si l\u2019op\u00e9ration n\u2019entra\u00eene pas de modification du contr\u00f4le effectif ou du b\u00e9n\u00e9ficiaire effectif, et si le financement est intragroupe ou provient exclusivement de sources situ\u00e9es dans l\u2019UE ou dans les \u00c9tats de l\u2019OCDE concern\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par cons\u00e9quent, toute r\u00e9organisation intragroupe n\u2019est pas automatiquement soumise \u00e0 autorisation, mais elle ne peut pas non plus \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme exempt\u00e9e sans examen des conditions l\u00e9gales. Compte tenu du niveau des amendes, lorsque la qualification est incertaine, l\u2019approche prudente consiste \u00e0 d\u00e9poser une demande d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">7. Quand la demande d\u2019autorisation doit-elle \u00eatre d\u00e9pos\u00e9e\u00a0? Le contrat peut-il \u00eatre sign\u00e9 avant l\u2019approbation de la CEISD\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 interdit la r\u00e9alisation d\u2019un investissement \u00e9tranger direct soumis \u00e0 autorisation avant l\u2019obtention de celle-ci.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les op\u00e9rations de M&amp;A, il est essentiel de distinguer entre <strong>la signature du contrat (signing)<\/strong> et <strong>la r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration (closing)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon la structure juridique de l\u2019op\u00e9ration, les parties peuvent pr\u00e9voir la signature d\u2019un contrat d\u2019acquisition dont la r\u00e9alisation est subordonn\u00e9e \u00e0 l\u2019obtention de l\u2019autorisation CEISD. En pratique, la demande est g\u00e9n\u00e9ralement d\u00e9pos\u00e9e apr\u00e8s la signature, lorsque l\u2019op\u00e9ration est suffisamment concr\u00e8te pour \u00eatre \u00e9valu\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le contrat doit toutefois \u00eatre r\u00e9dig\u00e9 de mani\u00e8re \u00e0 ce que l\u2019investissement ne soit pas effectivement mis en \u0153uvre avant l\u2019autorisation, lorsque celle-ci est obligatoire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette distinction est particuli\u00e8rement importante lorsque l\u2019op\u00e9ration implique le transfert du contr\u00f4le, l\u2019exercice de droits de vote, l\u2019octroi de droits de gestion ou la mise en \u0153uvre anticip\u00e9e de certaines mesures d\u2019int\u00e9gration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sur le plan contractuel, l\u2019autorisation CEISD peut \u00eatre stipul\u00e9e comme condition suspensive de la r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les parties devraient \u00e9galement d\u00e9terminer qui pr\u00e9pare la notification, qui supporte les co\u00fbts, quelles obligations de coop\u00e9ration s\u2019appliquent, ce qu\u2019il advient en cas de demande d\u2019informations compl\u00e9mentaires et quelles sont les cons\u00e9quences d\u2019une autorisation conditionnelle ou d\u2019un refus de l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">8. Comment se d\u00e9roule la proc\u00e9dure CEISD et combien de temps dure l\u2019autorisation\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La demande d\u2019autorisation est d\u00e9pos\u00e9e dans le cadre du m\u00e9canisme administratif pr\u00e9vu par l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022, avec l\u2019intervention du Secr\u00e9tariat de la CEISD. L\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026 a \u00e9galement pr\u00e9vu une application informatique d\u00e9di\u00e9e \u00e0 la gestion des demandes d\u2019autorisation, administr\u00e9e par la Chancellerie du Premier ministre.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon l\u2019article 6, les demandes sont d\u00e9pos\u00e9es en roumain et en anglais et doivent comprendre les informations et documents exig\u00e9s par la l\u00e9gislation applicable.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La demande n\u2019est pas un simple formulaire administratif. Elle doit permettre aux autorit\u00e9s d\u2019\u00e9valuer l\u2019impact de l\u2019investissement sur la s\u00e9curit\u00e9 nationale et l\u2019ordre public. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les informations demand\u00e9es portent sur\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l\u2019identification de l\u2019investisseur et de l\u2019ensemble de la cha\u00eene de d\u00e9tention et de contr\u00f4le, jusqu\u2019aux personnes physiques qui exercent le contr\u00f4le ultime\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les sources de financement de l\u2019investissement\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>la description de l\u2019op\u00e9ration, de sa structure et du calendrier pr\u00e9visionnel\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>l\u2019activit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 cible ou des actifs acquis, y compris leur pertinence pour les secteurs sensibles\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>la valeur de l\u2019investissement et sa m\u00e9thode de calcul\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les autres investissements du groupe en Roumanie ou dans l\u2019Union europ\u00e9enne, ainsi que les liens de l\u2019investisseur avec des \u00c9tats tiers.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quel est le d\u00e9lai l\u00e9gal\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans sa version modifi\u00e9e par l\u2019OUG n\u00b0\u00a017\/2026, l\u2019article 9, paragraphe (2<sup>1<\/sup>) pr\u00e9voit un d\u00e9lai d\u2019au plus <strong>45 jours calendaires \u00e0 compter de la date \u00e0 laquelle la notification est d\u00e9clar\u00e9e compl\u00e8te<\/strong> pour l\u2019\u00e9mission de l\u2019avis de la CEISD, dans les conditions pr\u00e9vues par le texte l\u00e9gal.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce d\u00e9lai ne doit pas \u00eatre confondu avec la dur\u00e9e totale effective de la proc\u00e9dure.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si des informations compl\u00e9mentaires sont demand\u00e9es, l\u2019investisseur dispose, conform\u00e9ment \u00e0 l\u2019article 6, paragraphe (4), d\u2019un d\u00e9lai de 30 jours calendaires pour les transmettre, avec une possibilit\u00e9 de prolongation de 15 jours dans les conditions pr\u00e9vues par la loi.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La qualit\u00e9 du dossier influe directement sur la dur\u00e9e de la proc\u00e9dure. Si les informations compl\u00e9mentaires ne sont pas transmises m\u00eame dans le d\u00e9lai de prolongation de 15 jours (qui porte le d\u00e9lai de r\u00e9ponse \u00e0 45 jours), la proc\u00e9dure d\u2019examen est close et l\u2019investisseur doit d\u00e9poser une nouvelle demande. Un dossier incomplet peut ainsi ajouter des mois au calendrier de l\u2019op\u00e9ration et compromettre le respect de la long-stop date convenue dans le contrat.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lorsque, compte tenu de la sp\u00e9cificit\u00e9 et de la complexit\u00e9 de la demande d\u2019autorisation examin\u00e9e ou de son impact sur la s\u00e9curit\u00e9 nationale et l\u2019ordre public, ainsi que sur les projets et programmes pr\u00e9sentant un int\u00e9r\u00eat pour l\u2019Union europ\u00e9enne, la CEISD d\u00e9cide qu\u2019il est n\u00e9cessaire de consulter le Conseil supr\u00eame de d\u00e9fense du pays, la l\u00e9gislation pr\u00e9voit un d\u00e9lai de 90 jours calendaires pour l\u2019examen approfondi au niveau de la CEISD, prolongeable de 45 jours au maximum.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019arr\u00eat\u00e9 d\u2019autorisation est \u00e9mis par la Chancellerie du Premier ministre dans un d\u00e9lai de 10 jours calendaires \u00e0 compter de la communication de l\u2019avis favorable de la CEISD. L\u2019autorisation conditionnelle ou le refus est d\u00e9cid\u00e9 par arr\u00eat\u00e9 du Gouvernement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pour un investisseur, le calendrier de l\u2019op\u00e9ration ne devrait pas \u00eatre construit uniquement autour du d\u00e9lai standard de 45 jours.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il convient d\u2019\u00e9valuer le temps n\u00e9cessaire \u00e0 la pr\u00e9paration du dossier, \u00e0 la fourniture des compl\u00e9ments d\u2019information, \u00e0 l\u2019examen proprement dit et \u00e0 l\u2019obtention de l\u2019acte final d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u2019est pourquoi la pr\u00e9paration de la demande devrait commencer en parall\u00e8le de la n\u00e9gociation des documents de l\u2019op\u00e9ration, et non apr\u00e8s la signature. Les informations relatives \u00e0 la structure de contr\u00f4le et au financement devraient \u00eatre demand\u00e9es \u00e0 l\u2019investisseur d\u00e8s la phase de due diligence.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">9. Combien co\u00fbte la proc\u00e9dure d\u2019autorisation CEISD\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par les modifications l\u00e9gislatives de mars 2026, la contribution d\u2019examen a \u00e9t\u00e9 r\u00e9duite de 10\u00a0000 EUR \u00e0 <strong>5\u00a0000 EUR<\/strong>. La contribution est acquitt\u00e9e lors du d\u00e9p\u00f4t de la demande d\u2019autorisation, pour sa contre-valeur en lei d\u00e9termin\u00e9e selon le taux de change publi\u00e9 par la Banque nationale de Roumanie applicable le jour du paiement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La l\u00e9gislation pr\u00e9voit \u00e9galement des situations dans lesquelles la contribution peut \u00eatre rembours\u00e9e, notamment lorsque la CEISD constate que les conditions d\u2019examen de la demande ne sont pas remplies ou dans d\u2019autres situations express\u00e9ment pr\u00e9vues.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La contribution d\u2019examen ne couvre pas les co\u00fbts li\u00e9s \u00e0 la pr\u00e9paration de la demande d\u2019autorisation, tels que l\u2019assistance juridique, la traduction de la documentation et, le cas \u00e9ch\u00e9ant, la l\u00e9galisation ou l\u2019apostille des actes \u00e9mis \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">10. Quelles d\u00e9cisions les autorit\u00e9s peuvent-elles prendre\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019examen de l\u2019investissement peut aboutir \u00e0 plusieurs solutions, selon le r\u00e9sultat de l\u2019\u00e9valuation r\u00e9alis\u00e9e par la CEISD.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Autorisation de l\u2019investissement.<\/strong> Lorsque l\u2019investissement ne porte pas atteinte \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 ou \u00e0 l\u2019ordre public et n\u2019est pas de nature \u00e0 affecter des projets ou programmes pr\u00e9sentant un int\u00e9r\u00eat pour l\u2019Union europ\u00e9enne, la CEISD \u00e9met un avis favorable. Sur cette base, la Chancellerie du Premier ministre \u00e9met l\u2019arr\u00eat\u00e9 d\u2019autorisation dans un d\u00e9lai de 10 jours calendaires \u00e0 compter de la communication de l\u2019avis.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Autorisation conditionnelle.<\/strong> Dans certaines situations, la r\u00e9alisation de l\u2019investissement peut \u00eatre permise sous r\u00e9serve du respect de certains engagements ou de mesures structurelles ou comportementales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Refus d\u2019autorisation.<\/strong> Si des risques pertinents justifiant cette solution conform\u00e9ment \u00e0 la loi sont identifi\u00e9s, la CEISD propose le refus et la d\u00e9cision est adopt\u00e9e par arr\u00eat\u00e9 du Gouvernement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9gime applicable pr\u00e9voit \u00e9galement la possibilit\u00e9 de mesures de r\u00e9tablissement de la situation ant\u00e9rieure pour les investissements mis en \u0153uvre en violation des obligations l\u00e9gales, en plus des amendes pouvant atteindre 10\u00a0% du chiffre d\u2019affaires mondial.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour l\u2019investisseur, l\u2019autorisation conditionnelle soul\u00e8ve des questions contractuelles sp\u00e9cifiques\u00a0: qui supporte le co\u00fbt des engagements impos\u00e9s, ceux-ci affectent-ils le mod\u00e8le \u00e9conomique de l\u2019investissement et dans quelles conditions l\u2019acqu\u00e9reur peut-il refuser de r\u00e9aliser l\u2019op\u00e9ration\u00a0?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces aspects devraient \u00eatre anticip\u00e9s dans la documentation contractuelle, et non n\u00e9goci\u00e9s pour la premi\u00e8re fois apr\u00e8s la communication de la d\u00e9cision des autorit\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">11. Quels sont les risques si l\u2019investissement est r\u00e9alis\u00e9 sans autorisation\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le non-respect des obligations pr\u00e9vues par l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 peut avoir des cons\u00e9quences importantes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Sanctions financi\u00e8res.<\/strong> L\u2019article 12 pr\u00e9voit des sanctions contraventionnelles pour certains manquements, notamment la mise en \u0153uvre d\u2019un investissement sans l\u2019autorisation obligatoire, la fourniture d\u2019informations inexactes ou incompl\u00e8tes et le non-respect des engagements pris dans le cadre d\u2019une autorisation conditionnelle. L\u2019amende peut atteindre, dans les conditions pr\u00e9vues par la loi, jusqu\u2019\u00e0 <strong>10\u00a0% du chiffre d\u2019affaires mondial total de l\u2019exercice pr\u00e9c\u00e9dant la sanction<\/strong>. Pour certaines entreprises nouvellement cr\u00e9\u00e9es, qui n\u2019ont pas r\u00e9alis\u00e9 de chiffre d\u2019affaires l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dant la sanction, la l\u00e9gislation pr\u00e9voit des amendes comprises entre <strong>10\u00a0000\u00a0000 lei et 50\u00a0000\u00a0000 lei<\/strong>. Pour une soci\u00e9t\u00e9 de projet sans revenus, situation fr\u00e9quente dans le secteur \u00e9nerg\u00e9tique, cette fourchette fixe peut \u00eatre disproportionn\u00e9e par rapport \u00e0 la valeur de l\u2019investissement.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nullit\u00e9 de l\u2019op\u00e9ration.<\/strong> De plus, l\u2019article 12, paragraphe (3\u00b9), pr\u00e9voit la nullit\u00e9 de plein droit des engagements, conventions ou clauses contractuelles par lesquels est r\u00e9alis\u00e9, directement ou indirectement, un investissement qui n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 autoris\u00e9 conform\u00e9ment aux exigences l\u00e9gales. Les cons\u00e9quences pratiques sont multiples\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l\u2019acqu\u00e9reur risque de ne pas pouvoir opposer aux tiers son droit de propri\u00e9t\u00e9 sur les participations ou actifs acquis\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>le vendeur peut se trouver dans l\u2019obligation de restituer le prix per\u00e7u\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les s\u00fbret\u00e9s constitu\u00e9es sur les actions ou actifs acquis, par exemple au profit des pr\u00eateurs du projet, peuvent \u00eatre affect\u00e9es\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les op\u00e9rations ult\u00e9rieures, telles que la revente, les augmentations de capital ou les restructurations, reposent sur une base juridique fragile.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Mesures de r\u00e9tablissement de la situation ant\u00e9rieure.<\/strong> Les autorit\u00e9s peuvent ordonner, dans les conditions pr\u00e9vues par la loi, des mesures visant \u00e0 r\u00e9tablir la situation existant avant l\u2019investissement. Pour un projet d\u00e9j\u00e0 en construction ou en exploitation, ces mesures peuvent \u00eatre difficiles \u00e0 mettre en \u0153uvre sans pertes importantes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Le risque ne dispara\u00eet pas apr\u00e8s la r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration.<\/strong> Un investissement non autoris\u00e9 reste une vuln\u00e9rabilit\u00e9 pendant toute la dur\u00e9e de d\u00e9tention. Il sera g\u00e9n\u00e9ralement mis au jour lors de la due diligence men\u00e9e pour un financement bancaire, un refinancement ou une revente ult\u00e9rieure du projet. Les financeurs et les futurs acqu\u00e9reurs peuvent exiger la r\u00e9gularisation de la situation comme condition de l\u2019op\u00e9ration, r\u00e9duire le prix ou renoncer \u00e0 l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le risque n\u2019est donc pas uniquement financier. Une violation du r\u00e9gime d\u2019autorisation peut affecter la structure et la stabilit\u00e9 juridique m\u00eames de l\u2019op\u00e9ration ainsi que la valeur de l\u2019investissement \u00e0 long terme. C\u2019est pourquoi la v\u00e9rification de l\u2019obligation d\u2019autorisation devrait faire partie de la due diligence de toute op\u00e9ration, y compris pour les investissements r\u00e9alis\u00e9s ant\u00e9rieurement par le vendeur ou par la soci\u00e9t\u00e9 cible.<\/p>\n\n\n<div style=\"border-left:4px solid #55328E;background:#f6f2fa;padding:20px 24px;margin:32px 0;border-radius:4px;\">\n<p style=\"margin:0 0 14px;font-size:17px;line-height:1.55;color:#1a1a1a;\" class=\"translation-block\"><strong>Vous avez d\u00e9j\u00e0 r\u00e9alis\u00e9 un investissement sans v\u00e9rifier l\u2019obligation d\u2019autorisation\u00a0?<\/strong> Nous analysons la situation et les options disponibles avant un financement, un refinancement ou une cession du projet.<\/p>\n<p>  <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/contact\/\" style=\"display:inline-block;background:#55328E;color:#ffffff;padding:10px 22px;border-radius:4px;text-decoration:none;font-weight:600;font-size:15px;\">Parlons-en \u2192<\/a>\n<\/div>\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">12. Comment int\u00e9grer l\u2019autorisation CEISD dans le contrat d\u2019acquisition\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans les op\u00e9rations internationales, l\u2019obligation d\u2019autorisation devrait \u00eatre identifi\u00e9e avant la finalisation des n\u00e9gociations sur les principaux documents. La conclusion de cette analyse influe sur le calendrier, le m\u00e9canisme de prix et la r\u00e9partition des risques entre les parties.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon les caract\u00e9ristiques de l\u2019op\u00e9ration, le contrat d\u2019acquisition peut n\u00e9cessiter des stipulations sp\u00e9cifiques concernant\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l\u2019autorisation CEISD comme condition suspensive du closing\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>la responsabilit\u00e9 de la pr\u00e9paration et du d\u00e9p\u00f4t de la demande\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les obligations de coop\u00e9ration et de fourniture d\u2019informations\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les d\u00e9lais d\u2019obtention de l\u2019autorisation et la date limite de r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration (long-stop date)\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>la r\u00e9partition des co\u00fbts de la proc\u00e9dure\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les cons\u00e9quences d\u2019une autorisation conditionnelle\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>le droit de r\u00e9silier le contrat en cas de refus de l\u2019autorisation\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les restrictions applicables entre le signing et le closing\u00a0;<\/li>\n\n\n\n<li>les d\u00e9clarations et garanties relatives au respect du r\u00e9gime d\u2019autorisation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lorsqu\u2019il n\u2019est pas certain que l\u2019op\u00e9ration rel\u00e8ve de l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022, la condition suspensive peut \u00eatre formul\u00e9e de mani\u00e8re alternative\u00a0: soit l\u2019obtention de l\u2019autorisation, soit la constatation par la CEISD que la demande ne remplit pas les conditions d\u2019examen. Les parties obtiennent ainsi une s\u00e9curit\u00e9 juridique sans assumer le risque de leur propre interpr\u00e9tation.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans certaines op\u00e9rations, des clauses peuvent \u00e9galement \u00eatre n\u00e9cessaires concernant l\u2019obligation de l\u2019investisseur d\u2019accepter ou de n\u00e9gocier les \u00e9ventuelles mesures impos\u00e9es par les autorit\u00e9s. En cas d\u2019autorisation conditionnelle, le contrat devrait pr\u00e9ciser si, et dans quelles limites, l\u2019acqu\u00e9reur est tenu d\u2019accepter les mesures impos\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour un acqu\u00e9reur, ces stipulations sont importantes car elles influent \u00e0 la fois sur la certitude de r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration et sur l\u2019exposition \u00e9conomique assum\u00e9e. Pour le vendeur, elles d\u00e9terminent combien de temps l\u2019actif reste bloqu\u00e9 et qui supporte le risque d\u2019une issue d\u00e9favorable.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">13. Que faut-il v\u00e9rifier avant l\u2019acquisition d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ou d\u2019un projet en Roumanie\u00a0?<\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Une analyse juridique pr\u00e9liminaire de l\u2019applicabilit\u00e9 du r\u00e9gime CEISD devrait porter, au minimum, sur l\u2019identification de l\u2019investisseur et de sa structure de contr\u00f4le, la nature de l\u2019op\u00e9ration, le secteur d\u2019activit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 ou des actifs vis\u00e9s, la valeur de l\u2019investissement, l\u2019existence d\u2019op\u00e9rations interd\u00e9pendantes et l\u2019\u00e9ventuelle application d\u2019exceptions.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les projets \u00e9nerg\u00e9tiques, l\u2019analyse doit \u00eatre coordonn\u00e9e avec la documentation de la soci\u00e9t\u00e9 de projet, les droits sur les actifs et la structure de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si l\u2019op\u00e9ration n\u00e9cessite \u00e9galement la notification d\u2019une concentration \u00e9conomique, les deux proc\u00e9dures doivent \u00eatre coordonn\u00e9es. Elles se d\u00e9roulent en parall\u00e8le, devant des autorit\u00e9s diff\u00e9rentes et selon des d\u00e9lais diff\u00e9rents, mais reposent en grande partie sur les m\u00eames informations relatives \u00e0 l\u2019investisseur et \u00e0 l\u2019op\u00e9ration. La r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration d\u00e9pendra de l\u2019obtention des deux autorisations.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019objectif de cette v\u00e9rification n\u2019est pas seulement d\u2019identifier une obligation administrative, mais d\u2019\u00e9tablir un calendrier juridique r\u00e9aliste et d\u2019\u00e9viter des obligations contractuelles incompatibles avec le r\u00e9gime l\u00e9gal applicable.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><p><strong>Conclusions<\/strong><\/p><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Roumanie offre des opportunit\u00e9s d\u2019investissement dans des secteurs tels que l\u2019\u00e9nergie, les infrastructures, la technologie et l\u2019industrie. Dans le m\u00eame temps, les op\u00e9rations concernant ces secteurs peuvent soulever des questions juridiques sp\u00e9cifiques en mati\u00e8re de filtrage des investissements.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les modifications de 2026 rendent d\u2019autant plus importante une analyse actualis\u00e9e de l\u2019obligation d\u2019autorisation CEISD. Le rel\u00e8vement du seuil \u00e0 5 millions d\u2019euros et l\u2019exception pour les restructurations intragroupe font sortir du champ du contr\u00f4le une partie des op\u00e9rations qui devaient auparavant \u00eatre autoris\u00e9es. En revanche, l\u2019inclusion expresse des acquisitions d\u2019actifs relevant de secteurs sensibles et la r\u00e8gle d\u2019agr\u00e9gation des op\u00e9rations interd\u00e9pendantes \u00e9tendent le contr\u00f4le \u00e0 des montages qui pouvaient auparavant \u00eatre consid\u00e9r\u00e9s comme exempt\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La possibilit\u00e9 d\u2019examiner certains investissements inf\u00e9rieurs au seuil de 5 millions d\u2019euros, l\u2019inclusion des investissements r\u00e9alis\u00e9s par des investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne et les cons\u00e9quences d\u2019une mise en \u0153uvre sans autorisation sont des \u00e9l\u00e9ments \u00e0 prendre en compte d\u00e8s la phase de structuration de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le r\u00e9gime s\u2019applique d\u2019ailleurs non seulement aux investisseurs ext\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019Union europ\u00e9enne, mais aussi \u00e0 ceux des \u00c9tats membres de l\u2019UE et de Roumanie.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les investisseurs, l\u2019autorisation CEISD ne devrait pas \u00eatre trait\u00e9e comme une formalit\u00e9 isol\u00e9e, mais comme une composante de l\u2019\u00e9valuation juridique de l\u2019investissement, avec l\u2019analyse soci\u00e9taire, contractuelle et r\u00e9glementaire.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019identification pr\u00e9coce des exigences applicables peut contribuer \u00e0 une structuration ad\u00e9quate de l\u2019op\u00e9ration, \u00e0 la r\u00e9partition contractuelle des risques et \u00e0 la planification des \u00e9tapes n\u00e9cessaires \u00e0 la r\u00e9alisation de l\u2019investissement. Le non-respect de ces exigences peut, en revanche, affecter la validit\u00e9 m\u00eame de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><p><strong>Questions fr\u00e9quentes<\/strong><\/p><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">L\u2019autorisation CEISD est-elle n\u00e9cessaire si l\u2019investisseur est originaire de l\u2019Union europ\u00e9enne ou de Roumanie\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oui, dans les m\u00eames conditions que pour les investisseurs ext\u00e9rieurs \u00e0 l\u2019UE. La l\u00e9gislation roumaine inclut, dans les conditions pr\u00e9vues par la loi, les investissements r\u00e9alis\u00e9s par des investisseurs de l\u2019Union europ\u00e9enne, y compris les personnes physiques de nationalit\u00e9 roumaine et les soci\u00e9t\u00e9s ayant leur si\u00e8ge en Roumanie. Le si\u00e8ge de l\u2019investisseur dans un \u00c9tat membre n\u2019exclut pas, \u00e0 lui seul, l\u2019obligation d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La cr\u00e9ation d\u2019une SPV en Roumanie dispense-t-elle l\u2019investisseur \u00e9tranger de l\u2019autorisation\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non. L\u2019analyse porte sur la personne qui d\u00e9tient et contr\u00f4le, directement ou indirectement, l\u2019investissement, et non uniquement sur la soci\u00e9t\u00e9 roumaine par laquelle celui-ci est r\u00e9alis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Un investissement de 3 millions d\u2019euros doit-il \u00eatre notifi\u00e9\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, il n\u2019existe pas d\u2019obligation automatique de d\u00e9poser une demande en dessous du seuil de 5 millions d\u2019euros, mais l\u2019investissement n\u2019est pas automatiquement exempt\u00e9. Bien que le seuil g\u00e9n\u00e9ral soit de 5 millions d\u2019euros, la loi permet l\u2019examen de certains investissements inf\u00e9rieurs \u00e0 ce seuil, en fonction de leur nature et de leurs effets potentiels, lorsqu\u2019ils peuvent porter atteinte \u00e0 la s\u00e9curit\u00e9 nationale ou \u00e0 l\u2019ordre public.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">L\u2019acquisition d\u2019un parc photovolta\u00efque n\u00e9cessite-t-elle l\u2019autorisation CEISD\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans de nombreux cas, oui, selon la structure de l\u2019op\u00e9ration, la valeur de l\u2019investissement et les autres conditions l\u00e9gales, car l\u2019\u00e9nergie fait partie des secteurs vis\u00e9s par le r\u00e9gime d\u2019examen. L\u2019autorisation peut \u00eatre n\u00e9cessaire tant pour l\u2019acquisition de la soci\u00e9t\u00e9 de projet que pour l\u2019acquisition directe des actifs du projet. L\u2019existence des autorisations n\u00e9cessaires au d\u00e9veloppement du projet ne remplace pas l\u2019examen de l\u2019obligation CEISD.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Une autorisation est-elle n\u00e9cessaire pour un projet BESS\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les m\u00eames r\u00e8gles s\u2019appliquent que pour les autres projets \u00e9nerg\u00e9tiques. Les investissements dans des projets BESS peuvent soulever des questions d\u2019examen sp\u00e9cifiques, notamment au regard de la r\u00e9glementation relative aux infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques et aux technologies de stockage de l\u2019\u00e9nergie. L\u2019applicabilit\u00e9 de la proc\u00e9dure doit \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e pour l\u2019op\u00e9ration concr\u00e8te.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qui d\u00e9pose la demande d\u2019autorisation\u00a0: l\u2019acqu\u00e9reur ou le vendeur\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019obligation d\u2019obtenir l\u2019autorisation incombe \u00e0 l\u2019investisseur, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 l\u2019acqu\u00e9reur. Le vendeur et la soci\u00e9t\u00e9 cible fournissent g\u00e9n\u00e9ralement une partie des informations n\u00e9cessaires, et leurs obligations de coop\u00e9ration devraient \u00eatre fix\u00e9es dans le contrat d\u2019acquisition.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Combien de temps dure l\u2019autorisation CEISD en Roumanie\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La loi pr\u00e9voit un d\u00e9lai g\u00e9n\u00e9ral d\u2019au plus 45 jours calendaires pour l\u2019\u00e9mission de l\u2019avis de la CEISD \u00e0 compter de la d\u00e9claration du caract\u00e8re complet de la notification, dans les conditions l\u00e9gales. La dur\u00e9e totale peut \u00eatre plus longue, selon le compl\u00e9ment de la documentation, l\u2019examen approfondi et les autres \u00e9tapes applicables. La proc\u00e9dure peut s\u2019allonger sensiblement en cas de demandes d\u2019informations compl\u00e9mentaires (30 jours, d\u00e9lai prolongeable de 15 jours) ou d\u2019un examen approfondi avec consultation du CSAT (jusqu\u2019\u00e0 90 jours, d\u00e9lai prolongeable de 45 jours).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Peut-on d\u00e9poser une seule demande pour plusieurs op\u00e9rations\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oui. Pour les op\u00e9rations similaires ou interd\u00e9pendantes r\u00e9alis\u00e9es dans un d\u00e9lai d\u2019un an entre les m\u00eames personnes et portant sur la m\u00eame entit\u00e9, l\u2019investisseur peut d\u00e9poser une seule demande d\u2019autorisation.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Combien co\u00fbte le d\u00e9p\u00f4t d\u2019une demande aupr\u00e8s de la CEISD\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La contribution d\u2019examen est de 5\u00a0000 EUR, payable en lei au cours de la BNR du jour du paiement. Les co\u00fbts de l\u2019assistance juridique et de la pr\u00e9paration de la documentation sont distincts.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">L\u2019acquisition peut-elle \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e avant l\u2019obtention de l\u2019autorisation\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non. Un investissement soumis \u00e0 autorisation ne peut pas \u00eatre mis en \u0153uvre avant l\u2019obtention de celle-ci. Le contrat d\u2019acquisition doit \u00eatre structur\u00e9 en cons\u00e9quence, notamment au moyen de conditions suspensives lorsque cela est n\u00e9cessaire. Le non-respect de cette obligation peut entra\u00eener des amendes allant jusqu\u2019\u00e0 10\u00a0% du chiffre d\u2019affaires mondial et la nullit\u00e9 des actes par lesquels l\u2019investissement a \u00e9t\u00e9 r\u00e9alis\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">L\u2019autorisation du Conseil de la concurrence suffit-elle pour une concentration \u00e9conomique\u00a0?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non. L\u2019autorisation de l\u2019investissement au titre de l\u2019OUG n\u00b0\u00a046\/2022 et l\u2019autorisation de la concentration \u00e9conomique sont des proc\u00e9dures distinctes, et l\u2019une ne remplace pas l\u2019autre. Lorsque les deux s\u2019appliquent, la r\u00e9alisation de l\u2019op\u00e9ration d\u00e9pend de l\u2019obtention des deux autorisations.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Adesman &amp; Asocia\u021bii accompagne les investisseurs et les entreprises impliqu\u00e9s dans des op\u00e9rations et des projets d\u2019investissement en Roumanie, notamment dans les secteurs de l\u2019\u00e9nergie et des infrastructures. L\u2019activit\u00e9 du cabinet comprend l\u2019analyse juridique des projets, la structuration contractuelle, les questions r\u00e9glementaires et la repr\u00e9sentation des int\u00e9r\u00eats des clients dans les relations juridiques li\u00e9es \u00e0 leurs investissements.<\/strong><\/p>\n\n\n<div style=\"border-left:4px solid #55328E;background:#f6f2fa;padding:20px 24px;margin:32px 0;border-radius:4px;\">\n  <p style=\"margin:0 0 14px;font-size:17px;line-height:1.55;color:#1a1a1a;\" class=\"translation-block\"><strong>Vous ne savez pas si votre op\u00e9ration n\u00e9cessite une autorisation CEISD\u00a0?<\/strong> Nous analysons la structure de contr\u00f4le, la valeur et le secteur de l\u2019investissement et vous indiquons si une demande doit \u00eatre d\u00e9pos\u00e9e, avant que vous ne fixiez le calendrier et les modalit\u00e9s de paiement de l\u2019op\u00e9ration.<\/p>\n  <a href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/contact\/\" style=\"display:inline-block;background:#55328E;color:#ffffff;padding:10px 22px;border-radius:4px;text-decoration:none;font-weight:600;font-size:15px;\">Demander une analyse pr\u00e9liminaire \u2192<\/a>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Le pr\u00e9sent document a un caract\u00e8re g\u00e9n\u00e9ral et informatif et ne constitue pas un conseil juridique individualis\u00e9. L\u2019applicabilit\u00e9 des obligations d\u2019autorisation doit \u00eatre analys\u00e9e en fonction des caract\u00e9ristiques concr\u00e8tes de chaque investissement et de la l\u00e9gislation en vigueur au moment de l\u2019analyse.<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u00een 2026: procedura, pragul valoric \u0219i riscurile pentru investitori Achizi\u021bia unei companii, dezvoltarea unui proiect energetic sau preluarea unor active \u00een<span class=\"excerpt-hellip\"> [\u2026]<\/span><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":320,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[47,12],"tags":[39,50,43,40,49,45,52,48,51],"class_list":["post-317","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-corporate-ma","category-energie","tag-bess","tag-ceisd","tag-due-diligence","tag-energie-regenerabila","tag-fdi-screening","tag-investitii-energetice","tag-investitii-straine","tag-ma","tag-oug-46-2022"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.6 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia 2026 | CEISD<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"FDI screening \u00een Rom\u00e2nia 2026: pragul de 5 milioane EUR, cine are nevoie de autorizare CEISD, procedur\u0103, termene, costuri \u0219i riscuri dup\u0103 OUG 17\/2026.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/filtrage-investissements-etrangers-roumanie\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine (FDI screening) \u00een Rom\u00e2nia \u2013 ghid 2026\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"FDI screening \u00een Rom\u00e2nia 2026: pragul de 5 milioane EUR, cine are nevoie de autorizare CEISD, procedur\u0103, termene, costuri \u0219i riscuri dup\u0103 OUG 17\/2026.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/adesman.ro\/fr\/filtrage-investissements-etrangers-roumanie\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Adesman si Asociatii\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/adesman.asociatii\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2026-10-14T07:05:51+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2026-10-14T17:59:13+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1672\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"941\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/webp\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Diana Adesman\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"\u00c9crit par\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Diana Adesman\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"21 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Diana Adesman\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/7348f53c11f4ae0edede533b7c94f135\"},\"headline\":\"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u00een 2026: procedura, pragul valoric \u0219i riscurile pentru investitori\",\"datePublished\":\"2026-10-14T07:05:51+00:00\",\"dateModified\":\"2026-10-14T17:59:13+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/\"},\"wordCount\":5355,\"commentCount\":0,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#organization\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/10\\\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp\",\"keywords\":[\"BESS\",\"CEISD\",\"Due diligence\",\"Energie regenerabil\u0103\",\"FDI screening\",\"Investi\u021bii energetice\",\"Investi\u021bii str\u0103ine\",\"M&amp;A\",\"OUG 46\\\/2022\"],\"articleSection\":[\"Corporate \\\/ M&amp;A\",\"Energie\"],\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/\",\"name\":\"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia 2026 | CEISD\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/10\\\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp\",\"datePublished\":\"2026-10-14T07:05:51+00:00\",\"dateModified\":\"2026-10-14T17:59:13+00:00\",\"description\":\"FDI screening \u00een Rom\u00e2nia 2026: pragul de 5 milioane EUR, cine are nevoie de autorizare CEISD, procedur\u0103, termene, costuri \u0219i riscuri dup\u0103 OUG 17\\\/2026.\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/10\\\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2026\\\/10\\\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp\",\"width\":1672,\"height\":941,\"caption\":\"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u2013 examinarea CEISD a tranzac\u021biilor M&A \u0219i a proiectelor energetice\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/autorizare-investitii-straine-romania\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u00een 2026: procedura, pragul valoric \u0219i riscurile pentru investitori\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/\",\"name\":\"Adesman & Asociatii\",\"description\":\"Arta dreptului. Excelen\u021b\u0103 \u00een fiecare detaliu.\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#organization\"},\"alternateName\":\"Adesman & Asocia\u021bii\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#organization\",\"name\":\"Adesman & Asociatii\",\"alternateName\":\"Adesman & Associates\",\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/11\\\/despre-adesman-si-asociatii.webp\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/11\\\/despre-adesman-si-asociatii.webp\",\"width\":780,\"height\":780,\"caption\":\"Adesman & Asociatii\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#\\\/schema\\\/logo\\\/image\\\/\"},\"sameAs\":[\"https:\\\/\\\/www.facebook.com\\\/adesman.asociatii\",\"https:\\\/\\\/www.linkedin.com\\\/company\\\/adesman-asociatii\\\/\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/ro\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/7348f53c11f4ae0edede533b7c94f135\",\"name\":\"Diana Adesman\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Diana Adesman\"},\"description\":\"Cu o carier\u0103 juridic\u0103 de peste 15 ani, dintre care 13 ani petrecu\u021bi \u00een cadrul unor firme de avocatur\u0103 de renume, Diana Adesman este fondatoarea firmei Adesman &amp; Asocia\u021bii. Experien\u021ba sa profesional\u0103 cuprinde at\u00e2t litigii complexe, interne \u0219i interna\u021bionale, inclusiv arbitraje comerciale, c\u00e2t \u0219i consultan\u021b\u0103 juridic\u0103, \u00een diverse arii, oferind astfel o perspectiv\u0103 complet\u0103 \u0219i valoroas\u0103 pentru clien\u021bi\",\"sameAs\":[\"http:\\\/\\\/adesman.ro\"],\"url\":\"https:\\\/\\\/adesman.ro\\\/fr\\\/author\\\/diana\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie (2026)","description":"Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie en 2026\u00a0: seuil de 5 M EUR, autorisation CEISD, proc\u00e9dure, d\u00e9lais, co\u00fbts et risques (OUG 17\/2026).","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/filtrage-investissements-etrangers-roumanie\/","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine (FDI screening) \u00een Rom\u00e2nia \u2013 ghid 2026","og_description":"FDI screening \u00een Rom\u00e2nia 2026: pragul de 5 milioane EUR, cine are nevoie de autorizare CEISD, procedur\u0103, termene, costuri \u0219i riscuri dup\u0103 OUG 17\/2026.","og_url":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/filtrage-investissements-etrangers-roumanie\/","og_site_name":"Adesman si Asociatii","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/adesman.asociatii","article_published_time":"2026-10-14T07:05:51+00:00","article_modified_time":"2026-10-14T17:59:13+00:00","og_image":[{"width":1672,"height":941,"url":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp","type":"image\/webp"}],"author":"Diana Adesman","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"\u00c9crit par":"Diana Adesman","Dur\u00e9e de lecture estim\u00e9e":"21 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/"},"author":{"name":"Diana Adesman","@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#\/schema\/person\/7348f53c11f4ae0edede533b7c94f135"},"headline":"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u00een 2026: procedura, pragul valoric \u0219i riscurile pentru investitori","datePublished":"2026-10-14T07:05:51+00:00","dateModified":"2026-10-14T17:59:13+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/"},"wordCount":5355,"commentCount":0,"publisher":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#organization"},"image":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp","keywords":["BESS","CEISD","Due diligence","Energie regenerabil\u0103","FDI screening","Investi\u021bii energetice","Investi\u021bii str\u0103ine","M&amp;A","OUG 46\/2022"],"articleSection":["Corporate \/ M&amp;A","Energie"],"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/","url":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/","name":"Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie (2026)","isPartOf":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp","datePublished":"2026-10-14T07:05:51+00:00","dateModified":"2026-10-14T17:59:13+00:00","description":"Filtrage des investissements \u00e9trangers en Roumanie en 2026\u00a0: seuil de 5 M EUR, autorisation CEISD, proc\u00e9dure, d\u00e9lais, co\u00fbts et risques (OUG 17\/2026).","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#primaryimage","url":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp","contentUrl":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/autorizarea-investitiilor-straine-romania-2026.webp","width":1672,"height":941,"caption":"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u2013 examinarea CEISD a tranzac\u021biilor M&A \u0219i a proiectelor energetice"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/adesman.ro\/autorizare-investitii-straine-romania\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/adesman.ro\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Autorizarea investi\u021biilor str\u0103ine \u00een Rom\u00e2nia \u00een 2026: procedura, pragul valoric \u0219i riscurile pentru investitori"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#website","url":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/","name":"Adesman &amp; Associ\u00e9s","description":"L&#x27;art du droit. L&#x27;excellence dans les moindres d\u00e9tails.","publisher":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#organization"},"alternateName":"Adesman & Asocia\u021bii","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#organization","name":"Adesman &amp; Associ\u00e9s","alternateName":"Adesman & Associates","url":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/despre-adesman-si-asociatii.webp","contentUrl":"https:\/\/adesman.ro\/wp-content\/uploads\/2024\/11\/despre-adesman-si-asociatii.webp","width":780,"height":780,"caption":"Adesman & Asociatii"},"image":{"@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/adesman.asociatii","https:\/\/www.linkedin.com\/company\/adesman-asociatii\/"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/adesman.ro\/ro\/#\/schema\/person\/7348f53c11f4ae0edede533b7c94f135","name":"Diana Adesman","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f92e9ed4d4c83fb4cb78fba510996f4566fd9589bff3df01e64fe01b4c9785d9?s=96&d=mm&r=g","caption":"Diana Adesman"},"description":"Cu o carier\u0103 juridic\u0103 de peste 15 ani, dintre care 13 ani petrecu\u021bi \u00een cadrul unor firme de avocatur\u0103 de renume, Diana Adesman este fondatoarea firmei Adesman &amp; Asocia\u021bii. Experien\u021ba sa profesional\u0103 cuprinde at\u00e2t litigii complexe, interne \u0219i interna\u021bionale, inclusiv arbitraje comerciale, c\u00e2t \u0219i consultan\u021b\u0103 juridic\u0103, \u00een diverse arii, oferind astfel o perspectiv\u0103 complet\u0103 \u0219i valoroas\u0103 pentru clien\u021bi","sameAs":["http:\/\/adesman.ro"],"url":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/author\/diana\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/317","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=317"}],"version-history":[{"count":11,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/317\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":352,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/317\/revisions\/352"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/320"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=317"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=317"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/adesman.ro\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=317"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}